Un départ marqué par l’histoire de l’euro, symbole d’une Europe unie
C’est dans un climat d’émotion contenue, inhabituelle pour cet homme réputé pour son flegme, que François Villeroy de Galhau a annoncé sa démission du poste de gouverneur de la Banque de France. Un geste qui survient plus d’un an avant la fin de son second mandat, entamé le 1er novembre 2015. À quelques jours de son départ officiel, le 2 juin 2026, celui qui se définit comme un « aventurier de l’euro » quitte ses fonctions après quarante-deux années consacrées à la construction de la monnaie unique. Une carrière presque exclusivement dédiée à l’Europe, de la négociation du traité de Maastricht aux plus hautes instances de la Banque centrale européenne (BCE), en passant par les cabinets ministériels sous la houlette de Pierre Bérégovoy.
Ce départ n’est pas anodin. Dans un contexte où l’Union européenne fait face à des critiques croissantes, notamment de la part des souverainistes et des eurosceptiques, la figure de Villeroy de Galhau incarne une vision fédéraliste et intégrationniste de l’Europe. Un héritage aujourd’hui contesté, alors que les divisions politiques en France et en Europe menacent la cohésion de la zone euro.
De Maastricht à la BCE : la longue marche vers l’euro
L’aventure européenne de François Villeroy de Galhau commence au début des années 1990. À l’époque, il est conseiller Europe auprès du Premier ministre Pierre Bérégovoy, un socialiste convaincu de la nécessité d’une monnaie commune pour stabiliser l’Europe après la chute du bloc soviétique. Ensemble, ils sillonnent le continent pendant dix-huit mois pour négocier les termes du traité de Maastricht, qui pose les bases de l’euro. Un traité que la droite française de l’époque, notamment Jacques Chirac, avait alors critiqué pour son caractère « trop fédéraliste ».
Les années 2000 voient Villeroy de Galhau poursuivre son engagement au ministère de l’Économie et des Finances. Il y joue un rôle clé dans la mise en place de l’euro, une monnaie qui, selon lui, a permis à la France de résister aux crises financières mondiales et d’éviter une dévaluation compétitive face à l’Allemagne. Une réussite saluée par les partisans de l’intégration européenne, mais qui suscite aujourd’hui des débats sur son coût social et sa gestion par la BCE, désormais dirigée par Christine Lagarde, une figure elle aussi issue de la haute fonction publique française.
Son passage à la Banque de France, puis à la BCE, a fait de lui un témoin privilégié des tensions qui traversent l’Europe. Entre les attaques spéculatives contre la Grèce en 2010, les plans de sauvetage des pays du Sud, et les critiques répétées de l’Allemagne sur la « générosité » des politiques monétaires, Villeroy de Galhau a dû naviguer dans un paysage politique et économique de plus en plus fracturé. Une époque où l’Europe, autrefois perçue comme un rempart contre les crises, est aujourd’hui contestée par une partie de sa population, lassée des politiques d’austérité et des inégalités croissantes.
Un bilan sous le signe de l’intégration – et des défis à venir
En quittant la Banque de France, François Villeroy de Galhau laisse derrière lui un bilan contrasté. D’un côté, l’euro reste une monnaie stable, utilisée par près de 350 millions de citoyens. De l’autre, les déséquilibres économiques entre le Nord et le Sud de l’Europe persistent, alimentant les discours anti-européens. Dans un entretien récent, il affirmait :
« L’euro n’est pas une fin en soi, mais un outil. Et comme tout outil, il doit être perfectionné en permanence. »Une déclaration qui résume sa vision : celle d’une Europe qui avance, malgré les obstacles.
Pourtant, son départ survient à un moment où l’Union européenne est plus que jamais fragilisée. La montée des partis d’extrême droite, notamment en France avec le Rassemblement National, menace de remettre en cause les fondements mêmes de la construction européenne. Marine Le Pen, figure de proue de ce mouvement, a maintes fois critiqué l’euro, qu’elle qualifie de « monnaie des élites ». Une rhétorique que Villeroy de Galhau a toujours combattue, au nom de la souveraineté collective.
Dans un contexte où la crise des finances publiques en France et en Europe pousse certains à remettre en cause les politiques de rigueur, son héritage interroge. Les défenseurs de l’euro soulignent son rôle dans la stabilité des prix et la protection contre les chocs économiques. Ses détracteurs, eux, pointent du doigt les sacrifices imposés aux classes populaires et la perte de souveraineté monétaire, notamment face à la Banque centrale européenne, accusée de servir les intérêts allemands.
L’Europe à l’épreuve des divisions françaises
Le départ de Villeroy de Galhau intervient alors que la France, sous la présidence d’Emmanuel Macron, tente de redonner un souffle à l’Europe. Mais les divisions politiques internes, entre une gauche divisée, une droite traditionnelle affaiblie et une extrême droite en progression, compliquent cette ambition. Sébastien Lecornu, Premier ministre du gouvernement actuel, a récemment évoqué la nécessité de « repenser le pacte social européen », une formule qui sonne comme un aveu d’échec partiel des politiques menées jusqu’ici.
Dans ce paysage, la figure de Villeroy de Galhau incarne une époque révolue, celle où l’Europe était un projet fédérateur. Aujourd’hui, entre les nationalismes renaissants et les crises migratoires, le projet européen semble plus fragile que jamais. Pourtant, pour ceux qui croient encore en une Europe unie, son parcours reste une source d’inspiration. Un dernier hommage lui a été rendu ce lundi 1er juin, lors d’une cérémonie discrète à la Banque de France, en présence de hauts fonctionnaires et de représentants de la BCE. Un moment symbolique, alors que l’Europe s’apprête à célébrer les trente ans du traité de Maastricht.
Et demain ? L’euro face à l’histoire
Que restera-t-il de l’héritage de François Villeroy de Galhau ? Dans un monde où les monnaies numériques et les cryptomonnaies gagnent du terrain, l’euro reste un repère. Mais son avenir dépendra de la capacité des Européens à surmonter leurs divisions. Les prochaines élections européennes de 2029 s’annoncent comme un moment décisif. Entre les partisans d’une Europe plus fédérale et ceux qui prônent un retour aux souverainetés nationales, le débat est plus que jamais ouvert.
Pour Villeroy de Galhau, la réponse est claire :
« L’Europe ne se construit pas dans la nostalgie, mais dans l’action. La monnaie unique est un acquis, mais elle doit être défendue, modernisée, adaptée. »Un message d’espoir, alors que l’Europe, comme la France, doit faire face à des défis sans précédent : crise du pouvoir d’achat, montée des extrêmes, guerres commerciales et menaces géopolitiques. Dans ce contexte, son départ n’est pas seulement celui d’un homme, mais celui d’une génération qui a cru en l’Europe comme projet politique et social.
Alors que la Banque de France se prépare à accueillir un nouveau gouverneur, les questions restent nombreuses. L’euro survivra-t-il aux tempêtes politiques ? La France parviendra-t-elle à concilier rigueur budgétaire et justice sociale ? Une chose est sûre : l’histoire de l’euro, et celle de ceux qui l’ont façonnée, ne fait que commencer.
